第1113章 次貸（第3/4頁）

其實簡單地理解，就是美國國會不希望看到銀行把儲戶的錢投資到高風險的金融產品上。

受到這部法案，以及其他一些條款的影響，從三十年代一直到1978年為止，在華爾街工作的金融從業者大部分人的收入並不高，如果家庭負擔比較大，白天在華爾街賣股票，晚上可能還要去酒吧兼職當侍應生。

在那段時間從事金融業，就如同我們的三代貧農差不多，大家嘴上說這樣的人根正苗紅，但是只要家裏還過得下去，沒有哪家的姑娘願意嫁到這種人家，嫁過去幹嘛？三天餓九頓，一條褲子一家七口輪流穿？”

“哈哈……”

台下哄笑一片，南易別開生面的冷笑話讓一幫尚很年輕的學生難以自持。

南易同樣嘴角含笑。

良久之後，教室內的笑聲漸止，南易拍拍手示意所有人安靜。

“一切，都在裏根上台之後改變，為了振興美國低迷的經濟，裏根任命了和他五百年前同個祖宗的唐納德·托馬斯·裏根為財政部部長，為了區別，我就叫他小裏根。

小裏根在擔任財政部部長之前，他的身份是美林證券的CEO，也就是說，他是華爾街的一分子。

在美國有傳聞，裏根能競選成功，背後就有華爾街的支持，這個傳聞是真是假，不得而知，但是自從小裏根擔任財政部部長，白宮和華爾街進入了蜜月期。

由此，美國開始執行‘裏根經濟學’的經濟政策，這個政策具體內容，有興趣的同學自己去圖書館或者網上查詢，我這裏不贅述。

從1982年開始，美國放寬了對儲蓄貸款銀行和公司的限制，允許他們動用儲蓄存款進行風險投資，潘多拉魔盒被打開，到1989年年底之前，有一百多家銀行或公司倒閉，不少儲戶一輩子的心血蕩然無存，一共有1200多億美元蒸發。

其中的大部分是現金，而不是虛擬的市值，這些現金沒有跑出美國，也沒有被物理消除，它們依然存在，只是從一個口袋跑到另一個口袋。”

南易喝了一口水，潤了潤嗓子後繼續說道：“我們把時間往前拉一點，1938年，經濟大蕭條余威尚在，時任美國總統羅斯福牽頭成立了聯邦國民抵押貸款協會，也就是如今大名鼎鼎的房利美。

從那時起，美國民眾開始享受到30年期的固定利率房貸，買房不再是遙不可及，擁有一幢房子也成了美國中產的標志。

當時的房貸政策目的還是為了實現讓普通民眾買到房，而民眾買房的目的還單純地只是讓自己有個棲身之所，順便實現資產保值。

1968年美國深陷越南戰爭泥潭，聯邦政府為了掩飾債務，決定將房利美私有化。完成私有化後，房利美失去了政府背景，但同時也不再受政府約束，它可以購買全國所有符合標準的房貸。

而為避免發生壟斷，1970年美國國會批準成立了第三家機構房地美。第二家是吉利美，主要負責公務員和退伍軍人的業務，我們可以當它不存在。

我們把時間往後拉上7年，1977年，所羅門兄弟銀行一個叫劉易斯·拉涅利的人有了一個天才的設想——住房抵押貸款支持證券，也就是MBS。

不用太關注名詞，它不重要，名詞都是人賦予的，可以叫住房抵押貸款支持證券，也可以叫少林寺證券、武當證券，只要盡量拗口，看起來高档一點就可以，要的就是一般人搞不懂。

比如我可以把我的課程命名為螺旋化深層放量ARK經濟學，任誰看了也搞不明白我到底要說點什麽……”

“哈哈……”滿堂哄笑聲。

“不要笑，我馬上要自費出一本經濟巨作《人類高級經濟學》，裏面有不少拗口的名詞，為了收回成本，我打算期末的考試大綱就圈定在這本書裏，298一本，一次買三本有折扣。”

再次的哄笑聲中，一個女學生叫道：“南老師，你出書要花多少錢？”

“10萬塊，不打折，我自己還要包銷1000本，靠你們了。”

“哈哈哈……”

等教室裏再次安靜下來，南易繼續正題，“當時拉涅利的MBS還很粗糙，不具備大規模實操可能性，因為所羅門兄弟銀行買不到太多房產抵押貸款，直到另一個男人的出現。”

南易轉過身，在黑板上寫下“保羅·沃爾克”這個名字，“1979年，時任美聯儲主席保羅·沃爾克開啟了加息，以抑制通脹，連續加息將利率提高到22.36％，通過暴力加息，美國的通脹終於退燒。

但隨著加息進行，銀行借出的每一筆房貸都在虧錢，並且因為Q條例規定了銀行存款利率上限，在那個年代，這個數字是5.25％—5.5％，遠遠低於通脹水平。

美國人不願意把錢存在銀行，寧願選擇把錢放進貨幣基金裏。如此一來，儲貸銀行持續虧損，並且籌不到足夠的資金，4有2900家面臨破產。