第1174章 巴人集團上市整理（下）（第2/3頁）

因此頭條系目前除了短視頻和新聞之外只有休閑遊戲發行和企業遠程辦公套件推動的不錯，亟待補充新鮮血液。而地中海不但有瞄準海外的遊戲，還是代表未來趨勢的VR，對很多互聯網企業來說目前VR仍然是真空狀態，不是市場真空，而是自我真空，既沒有開發計劃也沒有技術積累，市場一旦爆發跟都跟不上。

因此也就不難理解這條坊間傳聞越傳越真。

其實要讓楚垣夕自己說，論特殊，地中海和戈壁網絡都不如真牛科技特殊。對於真牛科技，從披露的信息中外人是看不出來它有什麽價值的，但是最終說不定能直接體現出戰略價值，而無論地中海還是戈壁網絡，體現出的只是戰術價值，由各個戰術形成大的戰略。

第二是傳統的創業和投資類，比如巴奴火鍋、甘心買菜等等。這種投資有一定之規，和別人相比走的也基本是一套流程。甘心買菜本身是孵化，但是快速轉為帶有孵化屬性的正常創投，所以也歸在這一類裏，標志是巴人解除了某些關鍵協議，不能硬性扭曲創業者的意志，只能施加影響。

因此它們的估值也相對容易測算，市場上有很多對標物，把巴人的份額一乘就是價值。

第三是並購業務和內部業務。巴人的並購其實是有一些值得被詬病的，因為有時候會出現小康需要買點啥但是並不像掏錢，於是巴人出錢，然後小康先用著再說。

譬如說對二維火的收購，以及從2020年上半年開始非常重要的一宗投資，對一鏈科技的連續AB兩輪領投。

這是國內頗有見地的一家電商ERP軟件SaaS服務提供商。所謂ERP是實體生產企業信息整合和決策平台，材料信息、物流信息、供應鏈信息、渠道信息還有倉儲等等，生產銷售必備，幫助企業合理的調配資源。不過很多企業只是用來做訂單管理和收付款之用。

但是在進入雲時代之後，信息的變更和交互變得更加繁雜而博大，海量信息流沖擊下傳統的ERP肯定是要掉隊的，但並不是說信息的價值下降了，反而應該有所升高才對。

一鏈科技從雲端入手，反正看起來是比較迷人的，關鍵是還處於早期，梁可年向楚垣夕匯報之後立刻進入搶份額階段，最終完成兩輪領投。這個投資對巴人是典型的沒有一毛錢用處，但是和小康的業務合作可以做的比較深。

但是巴人作為小康最大外部股東，用業務支持自己的被投企業其實也說的過去，只要這些並購過來的資產能夠做到保值增值。因此楚垣夕並不害怕回答這種質詢，巴人固然出了錢，但小康相當於一個放大器，把這部分資產的價值放大了。

還有一些並購是巴人真心展開的並購，這部分大多數是最近一年由梁可年主持的並購，比如兩只虛擬偶像開發團隊，一款海外的主打視頻社交的輕應用，這些都在並購之後直接拆分裝入巴人信息，實現對對方核心團隊的並購。

總之給人一副既有現時能力，又有未來遠景的樣子。

還有一些投資人眼光比較專業，並不以傳統的投資眼光來評估巴人，因為他們能發現巴人的內涵和獨特的魅力。

比如說巴人集團內部其實也有很多業務線可以單獨拆出來進行估值，這裏說的並不是像巴人信息、巴人傳媒這樣的單元，而是例如巴人的AI客服這樣的業務，工作非常明確，但是可以直接孵化為子公司。

AI客服是可以成為創業公司核心業務的，比如說國朝明星創企樂語科技的主業就是AI客服，對外號稱“以AI賦能垂直行業客戶”，實際就是一款可訓練的對話語音AI。看投資清單，裏面一票明星投資機構，甚至融資的時候還要找獨家財務顧問，非常有範兒。

巴人的AI客服相對務實，但也顯得很另類。說務實，是因為巴人自己的客服是人機混合，少量真人加大量AI的模式，其中AI部分完全自主研發。這種構成是為了服務於玩家，而不是為了單獨拆分打包孵化乃至上市。

說另類，是因為，如果不為單獨孵化，為什麽不采購第三方服務呢？采購第三方服務的成本顯然小於自己投入資源進行研發。要注意研發不可能是一次性的，後面還有大量維護和更新的工作，AI是個永無止境的深坑，每時每刻都有可能出現新的進化方向，采購第三方服務，就相當於預約了長期的更新服務。

但是，外人並不知道當時薛明有祖傳代碼，研發個客服AI還是比較簡單的工作，只需要進行完善的訓練就可以直接拿出來用。

像這種業務巴人裏面林林總總的很多，又比如xixitube這種，其實已經是子公司的模式了，只不過不是孵化結構罷了。

相比於這類投資人，更專業的人士評估的是巴人的核心競爭力，也就是文化方面的能力。楚垣夕長時間自詡巴人為一家文創公司，聽過這個調調的人可不少，而現如今，其表現的形式可以簡單的聚焦為推IP的能力，或者具體點說，就是“硬推大IP”的能力。