第23章（第2/2頁）

“我沒你這樣的兒子！”段有錫開始咳嗽，咳得滿臉通紅，“你以為他們看著你笑是喜歡你？那是在笑話你！全世界都笑話你不男不女！”

嘟——撥號音響起，應笑儂反應過來，立刻把電話掛斷，全世界都笑話你……好啊，讓他們來笑話吧！年輕氣盛的應笑儂想，我幹脆就改名叫“應笑儂”，讓全世界來看，等著他們來笑！

“哎……”年少輕狂，今天的應笑儂看向窗外野蠻生長的雜草，只有一抹苦笑。

萬融投行部57層。

匡正把段小鈞叫到自己辦公室，桌上放著一張A4紙：“估值，會嗎？”

段小鈞自學了《估值方法》，有概念，但沒實操：“不太……有把握。”

匡正笑了，一個社會學菜鳥，有把握就見鬼了：“我把自己的估值模板發給你，”千禧這一單談得差不多了，推介文件只是走個形式，“照著做，你北大畢業的，不成問題。”

被誇了，段小鈞心裏暗自高興，這時匡正把桌上的紙翻過來，上頭寫著一個數字：“按這個數估。”

那是他和白寅午一起敲定的，滿足三個條件，第一，離千禧的實際價值不遠，第二，會比董大興預期的高，第三，高得不離譜，還有後期叫價的空間，這種微妙的價格把控是多年行業經驗積累的結果，不是簡單的技術估值能比擬的。

但段小鈞不理解：“老板，我覺得……還是不要給估值設定預先參照比較好吧？”

匡正靠向椅背，用揚起的下巴表示疑問，那個傲慢的樣子很耀眼。

“千禧市值上百億，不管是現金還是股票交易，這麽大一筆買賣，”段小鈞擔心，“我們應該對市場負責，實事求是……”

“少廢話，”匡正聽兩句就煩了，“做完給Clemen，他看過沒問題就下印，明天中午要成品。”

段小鈞睜大眼睛，這個死線太緊了。

“董大興跑到千禧的海南基地散心去了，我和老白得拿著文件過去跟他談，”匡正指了指門，意思是讓他出去，他還有一堆復雜材料要搞，董大興拍板後，這筆生意才算是正式拿下，“明天下午的飛機，12點半從公司出發。”

也就是說，段小鈞只有不到二十四個小時，他看一眼紙上那個數，深吸一口氣，頷首出去。

匡正的估值模板非常漂亮，用的是可比分析法，一共兩個Excel文件，分別建了52和16個工作表，段小鈞沒直接套用，而是邊分析邊理解，結合之前書上學的內容，很快摸著了門道。

第二天早上八點，Clemen到辦公室，打開電腦，內部系統彈出好幾條通知，最上面一條是段小鈞發的：“千禧估值1.0”。他看一眼發件時間，就在一個小時前。

Clemen挑眉，打開文件先看估值結果，在他預想的區間內，再看估值過程，無論內容還是格式都非常完美，是典型的匡正風格，他頓時生出一股強烈的妒意，嫉妒老板把自己的模板給了那個外行。

忽然，他目光一頓，快速在幾個工作表之間翻看，接著拿起電話撥段小鈞的號碼，只撥了前五位，手就停住了。

這個估值有一個致命傷——沒做溢價處理。

像千禧這樣處於膨脹期的大型上市公司，買方為了成為有控制權的大股東，需要多支付30%左右的費用，這個溢出的部分被稱為溢價，但在段小鈞的估值裏，看不到一處關於溢價的分析。

Clemen不意外，那小子的社會學腦袋裏根本沒裝溢價這個概念，而匡正給他的是個標準可比分析模板，溢價不在估值過程中體現，要在估值結果的基礎上單獨計算，問題於是出現了。

這不是個小紕漏，但很難被發現，因為客戶只關心公司能賣多少錢，根本不會去看枯燥的估值文件，但匡正會，Clemen緩緩勾起嘴角，把座機話筒扔回去。

隨後，他在內部系統裏回復：看了，可以，下印吧。