第1238章 杠杆遊戲（上）

正月裏，一如往年，還是忙於拜年。

人脈一天天積累，要拜年的人家也在慢與日俱增，今年到了正月十二才算是消停。剛想歇歇喘口氣，王建森的電話打來了，說是要來給他拜年。

王建森來老洋房拜年可是新鮮事，往年是湊個大家都空閑的日子在賴彪那裏聚一聚，飯桌上該拜的年互相就拜了，今年這是怎麽了？

不管怎麽著，人既然要來，就得張羅著。

已經收起來的一色幹果點心再拿出來，該裝盤的裝盤，要提前泡發的食材也先泡起來。

一通忙活。

等到下午三點半，王建森過來了。不是一個人，身邊還跟著他兒子王大力。

2015年，股市如鮮花著錦烈火烹油，上證指數再創新高，升至5178點。一條條股市造富的神話，在辦公室、餐廳、廣場，甚至是手機貼膜的攤上傳播，十五塊錢招攬客人貼膜，然後十塊錢一個推給友商搞定，自己騰出空繼續和隔壁攤算命的瞎子侃股市。

當時，全民炒股的熱情被推向了最高潮，一個個神話也在四下傳揚，我老婆同事的哥哥在股市賺了八十幾萬，我一朋友買了啥啥股漲了三倍，我鄰居……

人嘛，總是趨利避害，捎帶還要點臉的，編故事的時候，都會從親近之人延伸出去，挑個不遠不近的主角，太遠就是道聽途說，太近就有利益牽扯，容易引火燒身。

總之，各種真的假、有點假、半真半假的財富故事在傳播著，把一個個炒過股或沒炒過的弄得心癢癢，曾經笑傲股市江湖，如今已是小隱於野的雲淡風輕也被撩動起來。

隱於浴室給人搓背的抄底王；別人笑他太瘋癲，他笑別人看不穿，遊走在各垃圾桶之間的短線股神；做了上門女婿，憋屈了十幾年的第一操盤手；和經偵產生過一點誤會，為了息事寧人遠走他國的霸王莊等等。

曾經的各路豪傑回來了，股市江湖又要風雲再起。

大A股，英雄地，風雲地，一塊只要肯彎腰就能撿錢的韭菜地。這是老年癡呆、中年癡呆、青年癡呆們的共識，他們吃著韭菜炒蛋、韭菜盒子、烤韭菜，借用迷信與玄幻的力量，目光灼灼地盯著屏幕上的K線，白日裏做起噩夢，夢到自己被強制勞動，要完成上百畝的韭菜收割。

這是一場股民的狂歡，也是一場資本的饕餮盛宴，場內場外的配資玩得不亦樂乎，大量加了杠杆的資金集中湧入股市，杠杆從1比1到1比8的都有，據傳當時配資有5萬億之巨，達到股市總流通市值的十分之一。

而資金的來源，有的是通過傘形信托從銀行獲得的資金，有的是民間配資，更有甚者從P2P平台借款，當時股市的繁榮也造就了P2P的繁榮。

有不少懂得“你不理財，財不理你”樸素真理的小投資者發現自己炒股一個月都能掙百分之十幾的利潤，有“內幕消息”的P2P平台應該能賺的更多，所以，他們非常放心把自己的一部分錢放到平台，美其名曰雞蛋不放在一個籃子裏。

牛與熊從來是孟不離焦，焦不離孟，有牛的地方，熊肯定會出現，反過來也一樣，只不過牛出門的時候，熊不會馬上跟隨，而是先去牛家裏看望牛大嫂。

經濟發展中的高杠杆現象早就被上頭所重視，這次股市的高配資問題也沒逃過火眼金睛，一場通知各大券商嚴查場外配資、暫停場外配資新端口的行動悄然展開。

這個行動沒瞞過在股市攪風攪雨的大資本，一有風吹草動，各路獲利資金瘋狂出逃，牛市戛然而止，指數一瀉千裏。

有了這次教訓，上頭明白去杠杆不能再潤物細無聲，而是應該大張旗鼓的擺明車馬，於是，次年的五月，上頭明確了未來幾年的金融重點工作——三去一降一補：去產能、去庫存、去杠杆、降成本、補短板。

作為重點之一的去庫存，最大的高庫存行業就是房地產。房地產行業本身就是高杠杆高負債率的行業，一如許馬仕所言“一塊錢鋼镚做十塊錢的事”。

高庫存意味著房地產企業流動性資產不足，流動性杠杆過高，本質上是高杠杆的一體兩面。而彼時我國的房地產庫存主要集中在三四線城市，一二線城市由於經濟發達、人口持續凈流入，庫存問題並不嚴重。

作為國民經濟支柱、影響著上下遊上百個行業的房地產業，高庫存正是懸在國家經濟頭上的一柄達摩克利斯之劍。

如何拆彈，讓人民居者有其屋，享受日益增長的房價的好處，就靠去庫存這招手筋了。在降息降準、放松限購限貸、棚改貨幣化等政策的不斷刺激下，全國各城市尤其是三四線城市去庫存超預期，老百姓排隊買房搶房的盛況又出現了。

當然，房價漲幅也很美麗，16-17年期間累計漲幅在60％以上，房地產終於完成了一次驚天的庫存去化過程，而這個杠杆，又鬥轉星移般轉到了居民身上。