第1078章 屁事兒

能夠這麽快就明白自己在說什麽，顯然她對銀行的業務是相當熟稔的，付正義不由得松了口氣，若是她真的要自己詳細解釋，那沒個幾天時間是辦不到的。

“美佳，你說到點子上了！既然市場上本身就已經存在著這種金融衍生品、能夠經常交易，那麽佳美銀行何不如降低住宅抵押貸款的審核標準、調低房屋貸款的首付、適當提高些住宅抵押貸款的利率，一方面擴大銀行的貸款客戶數量，同時也提升銀行的貸款收益呢？”

劉美佳失聲驚呼。“你開玩笑的吧？降低審核標準、降低首付比例會導致銀行風險飆升的！就算提高了貸款利率，可超額收益肯定是不足以彌補房價下跌的風險，更不足以抵禦因房價下跌、貸款人棄房斷供所潛在的風險！”

“既然可以將住宅抵押貸款打包出售給其他金融機構，將風險轉嫁給第三方、第四方、第N方，那又有什麽可怕的呢？”

見他一臉的輕松、劉美佳是真的急了。“可這是不對的啊！要知道，即便是將這些抵押貸款打包出售給其他機構或者是投資人，但這種抵押貸款的評級是相當嚴苛的，三A級的債券基本上相當於是現金、可以正常流通，但C級、D級的債卷則幾乎無人問津的！降低了審核標準、降低了首付的比例，評級機構肯定不會給這樣的債券搞評級的，更沒有機構和投資人願意購買的！”

“誰讓你將抵押貸款評為C級、D級、然後打包出售的？你就不會將A級的跟B級和C級的進行打包？”

“可比例呢？比例怎麽辦？發放給優質客戶的貸款屬於A級，而劣質的抵押貸款是不可能被評為A級的……”

“你有沒有具體研究過住宅抵押貸款的信用違約掉期合同內容？”

劉美佳苦笑了起來。“拜托！一份住宅抵押貸款的信用違約掉期合同可能會包括數百個住宅抵押貸款合同的，想要將每一份協議都搞清楚、沒有十天半個月是不可能的！我記得摩根大通所提供的信用違約掉期合同中宣稱是有93%以上的屬於三A級抵押貸款，剩下的部分雙A級的不超過百分之三、B級貸款不超過百分之一，所以在綜合之後、其風險幾乎是A級、甚至可以勉強達到雙A，這樣的產品跟國債幾乎是沒有差別的……”

“美佳！不要過於相信評級機構，也不要認為華爾街的那幫家夥有道德底限的，我可以明確的告訴你一點，那就是當房地產市場處於穩定上升的趨勢過程中，只要房價的上漲能夠超過貸款利率的提升幅度，那麽即便是零首付的住宅抵押貸款、其風險也近乎為零的，別管是三A還是C級、D級的，只要佳美銀行能夠提供貸款、那就有人敢購買的！隨著市場的繁榮投資人和投行們甚至願意支付一定的溢價進行購買這種產品！不要擔心賣不掉，當市場繁榮之後、你會覺得手裏的產品不夠賣！”

劉美佳怔住了，片刻之後才驚呼出聲。“這是商業欺詐！是犯法的！”

“不！不！不！這是在遊戲規則之內的一些小技巧，只要別成為這種債券的最後持有者，泡沫即便是被戳破了、跟佳美銀行又有什麽關系呢？大不了就是承擔某一段時間之內的小風險而已……”

“正義！這是商業犯罪！你要明白，將貸款貸給那些沒有資質的客戶是相當於在害他們的！這些人為了貸款買房，不但需要交納首付、還需要交納各種契稅和規費，抵押貸款下來之後這些人還要按月還款的，一旦他們沒能夠如期還款、那麽作為抵押物的房子就會被收走、被法院拍賣，最終的結果就是什麽都沒有了呀！”

見她越說越嚴肅、越說越激動，付正義用一根手指挑起了她的下頜道。“怎麽？你覺得這種錢不能賺？”

沒去在意他輕佻的舉措，劉美佳愣住了，她眨了眨眼、思索片刻，這才有些為難的道。“賺錢當然是需要的，可問題是違法的事情是不能做的，後果太嚴重了，承受不起的……”

“那我們換個方式來研究一下這項業務吧！假設房價處於持續的上升之中，窮人們以低首付的方式獲得了屬於自己的房子，這是好事兒呢、還是壞事兒？”

劉美佳立刻便肯定的道。“好事！房屋升值是可以抵消部分風險的，甚至能夠讓購房者擺脫貧困、獲得更好的工作機會、改變命運……”

“好，那麽摩根大通、雷曼兄弟這些銀行的決策者們，是笨蛋呢還是聰慧過人？”

劉美佳道。“肯定是後一種！”

“那麽房地美、房利美這兩個聯邦住宅貸款抵押公司，是不是在幫助窮人們擁有屬於自己的房屋？他們存在的意義除了國家性質之外，是否還需要賺錢？”

劉美佳猶豫了片刻，這才點了點頭。“他們是在幫助窮人們獲得房屋，而且也必須要賺錢才可以的！因為這兩個公司現在都是私人公司了，不賺錢、怎麽回饋股東？”