第八百一十七章 基本面不利

縱觀亞太各個股市的表現，總體來說是趨好的，印度去年漲了兩成多，泰國漲了接近兩成，中國滬深和港島上漲，新加坡、澳洲這些地方都向好。

原因很復雜，單單分析韓國和泰國，KOSPI指數的上漲是出乎意料的，SET的容量太小、漲幅多是被實體經濟刺激起來，比較穩當。

韓國市場也已經走到了分叉口，用圈內的分析結論來解釋，就是數據面向好、但壓力巨大，現如今KOSPI指數一直在黃金交叉區域震蕩向上，如果這口氣憋住了，重演歷史、出現狂熱沖鋒的情況不是沒有機會。

壓力也有不少，中國在政治、軍事上有沖突，韓國在華業務逐漸萎縮，娛樂、旅遊、制造業都出現了問題，但又由於有證券市場的支撐，年末反而可能出現比預計還好的數據。

北美機構參與做多韓國市場，不止是因為看到機會，還摻雜著政治意圖，韓國人不傻，他們一定要保住自己的證券市場向好。

證券市場向好、資產估值高、通貨膨脹率提升、貨幣流通量增加、民眾分享利好、刺激消費、拉動實體經濟、反推證券市場向好，這是一個良性循環。

所以金融機構都非常清楚，韓國政府需要KOSPI指數上漲，但他們肯定會在某個點位出手，防止證券市場過熱，導致風險失控。

高盛、MIG、富國、韓立等多頭是金融機構，逐利性質讓他們和當局思考的點不盡相同，假如能讓市場失控性上漲，他們也不是不願意嘗試。

雷霆看空後市，從技術面來說是占據優勢的，KOSPI指數短短兩個月內漲了16%，已經成瘋牛了，此時此刻，獲利回吐的壓力有多麽巨大，三歲小孩都想得到。

但如果你從PE的角度去看KOSPI指數，你會驚奇的發現，數據竟然沒有偏離得太離譜。

在股市上漲的前提下，每股價格和每股收益的比例變化沒有偏離軌道，這是什麽鬼？答案是韓元貶值。

韓國企業的海外業務占據非常大的比例，韓元貶值，相當於本來他們賺了美元，換成韓元是一個數字，當韓元貶值1%的話，這方面的收益就幾乎多了1%，然後PE20倍，這個1%就可以支撐20%，海外業務50%的話，支撐10%。

類似的金融操作，讓市場被蒙蔽了，雷霆在外匯市場找不到太多做空韓元的敞口，原因就是人家懶得掩飾，每一步操作都明明白白擺在那裏。

事情的結果就是韓國外匯儲備體系虧錢，但是持券者、負債者“賺錢”，儲蓄者虧錢……一系列的金融剝削手法運轉順暢。

適當的通貨膨脹率、適當的貨幣貶值，對韓國現在的經濟來說不失為一個好辦法，然後他們就突然發現，大韓民國經濟一片向好啊思密達。

貨幣貶值？那是什麽玩意？在經濟轉好的前提下，這點問題統統不是問題，只要穩住這個向好的局面，後市可期，至於金融系統承受了更大的風險，那是政府的事，要是情況不妙，大家可以彈劾總統嘛。

嗜血的資本合法合規的剝削著普通人，原因就是法律法規幾乎是按照他們的意志來書寫的。

經濟向好、通貨膨脹、金融機構就努力把貨幣換成資產，經濟變差、通貨緊縮、金融機構就努力把資產變為貨幣。

資產和貨幣的轉換，是一種剝削手段，但總體而言，這拼的是眼光，以中國為例，你看得通透，你在十年前把貨幣全部換成資產，再去看看那些存錢進銀行的人，會不會有一種優越感呢？

雷昊發出的聲音是：韓國市場在短暫的金融輪回裏面，理當進入調整、下行的通道，消弭系統性風險，然後……付出代價。

雷昊的對手則表示：這不是小輪回，而是大輪回，大韓民國勇猛無敵，區區風險，我們受得住，哥要繼續漲，至於再上漲會增加風險的事情……反正死的是最後的持券者，不要做最後的持券者不就好了嗎。

周一的市場，看似無風無浪，但雷霆在韓國市場的看漲頭寸迅速減少，直接從把400億風險敞口縮減到340億，代表著他們看空後市的可能性劇增。

泰國市場，SET指數震蕩，美元對泰銖的匯率在34.0300，這一邊倒是很正常，雷霆持有泰銖，買入泰銖兌換美元的期貨合約，看似是套期保值，但其實是希望造勢壓低泰銖幣值，然後暗地裏搜集更多的貨幣。

然而泰國市場的容量不大，注定了在韓國市場吸引到大量目光的前提下，它的勝負其實沒有對大局有任何影響。

大家最想看到的是，雷霆在韓國市場和多頭的交鋒。

“從技術面來看，我占據著主動，但是對手擁有影響基本面信息的實力，比較之下，勝負兩可。”兩年的時間，一個個的項目、一次次的操作，雷昊的成長速度也非常快。