第三百五十章 股災3.0

熔斷機制第一天啟動，大盤就非常配合的出現了兩次熔斷操作，提前收市，新生事物的出現，著實是讓一眾投資者目瞪口呆。

對於新規則的不適應，也不僅僅是投資者，就連管理層都顯得有些無所適從。

晚間消息面據傳，監管部門通過交易所非正式通知上市公司，在新規則沒有完全適應之前，大股東在之前救市禁令到期之日，也就是本月8號，仍然不得減持，直至新規則公布為止。

這也充分說明了，監管層面對於熔斷如此快速的出現，顯然沒有做好充足準備，市場的反應過激，讓大部分人都不夠淡定了，要知道米國哪怕有熔斷機制，但截止目前為止，歷史上也僅僅出現過一次熔斷行為。

熔斷是偶然，但也是必然，首先從宏觀經濟層面來看，2015年處於經濟復蘇開始的時間點，但相應的經濟形勢也是近十幾年以來最差的一年。

全國規模以上工業企業凈利潤自1999年以來，首次負增長，而據最新的年報預告統計數據來看，A股上市公司凈利潤在剔除金融股以及兩桶油之後，下降達14％。

其次，雖然2015年是股災年，但實際上全A股全年指數依舊處於上漲之中，而且這還是在2014年全年大漲59％的基礎之上，就指數而言依舊處於高位。

創業板指數再是高居不下，中小創個股的高估值依舊十分普遍，部分黑五類股票的市值依舊高居不下，市場炒作亂象叢生。

加之，元旦之前，全球股市以膠油價同時暴跌，今晚開市的米股，更是同樣表現不佳，連一向穩健的英偉達今日都向下跳空低開。

從走勢來看，元旦之前連續兩天收陰的英偉達，今日向下跳空，其股價走勢也開始偏向弱勢方向發展，不過米股的向下跳空不同於A股，加之持倉不高，顧君浩沒有選擇讓許漸表減倉英偉達。

只是讓幾名交易員以極小的倉位來試探性的做空試試，看看股價究竟能調整到哪裏，為之後的大筆加倉做準備，目前君實自營盤上，依舊躺著超過1.6億美刀的金額，都是為英偉達所準備的。

國際油價暴跌，全球性質的外圍市場表現不佳，加之自身指數處於高位，經濟環境仍未表現得好轉，市場表現乏力其實已經有了各種潛在的因素加持。

宏觀角度上大環境不佳，而從微觀角度來看，目前公布的四季度報來看，大部分業績相對於2014年同期，以及今年前三季度，都要相對較差。

其次說法是目前的市場流動性，兩次救市過去四個多月，監管層出台了諸多穩定市場的政策，且目前的貨幣政策可謂是極度的寬松，2015年已經連續五次降準降息了，七天逆回購較2015年初更是下降了160個BP。

BP在金融當中即為基點的意思，通常用做債券，票據利率改變量的度量單位，1個基點等於0.01％。

從流動性方面來看，目前的市場並不支持暴跌，而從各項政策方面來看，也不支持大規模的回調，但暴跌就是如期而至。

而從技術形態上來看，底部的夯實時間雖然時間不夠，但從波浪理論來看，三浪已經完成，即使有下跌五浪，通常也只是是以時間換空間的方式來展現。

從微觀姿態以及技術面來看，A股是不支持暴跌以及深度性回調的，但今日就是如期而至並且觸發兩次熔斷行情，這多少顯得有些詭異。

其實除了顧君浩之外，大部分人都對於新年第一個交易日就直接熔斷，都顯得有些莫名其妙，很多人在第一次熔斷到來之時，都顯得有些不可置信。

而大部分投資者，對於熔斷的第一反應就是趕緊清倉，以免以後賣不掉，這也造就了恢復交易之後，滬深300指數從5％跌至7％，只用了僅僅三分鐘。

熔斷政策的初衷是為了防止市場出現2015年股災之後的大起大落；但實際上，熔斷政策並未讓投資者冷靜，反而增加了恐慌性。

不得不說，監管層連續出台的救市措施以及國家隊真金白銀的投入，讓熔斷政策具備了信任基礎，慣性理解之下，投資者主認為如此大的政策，一般出台都會非常謹慎，出台之後必定非常的完善。

然而，投資者卻忽略了一個不同尋常的現象，任何大的政策出台之前，都會經過試點之後再全面實施，然而熔斷並未經過任何試點就直接實施。

事實上，熔斷政策出台之時，也不是沒有機構質疑過，不過被市場忽略掉了，而當熔斷出現之時，這種信任又會轉變成大規模的不信任。

距離千股跌停，千股停牌過去也就僅僅兩個月，內心的恐懼依舊未能消除，投資者出於流動性的擔心，放大恐慌出現大面積拋盤也是非常可以理解的。