第1829章 信用違約掉期

風險本就是人們看不到的東西，如果風險可以提前預知，那就不叫風險了，如果知道存在一定的風險也怕前狼後虎，這只能說明某個人不適合做投資。

華爾街其實有許多這樣的人，假如非要總結，韓宣會說很多公司的絕大部分管理層，其實都只會坐在辦公室裏等著拿工資，或者只會給別人發工資，對於企業的所有者來說，價值完全體現不出來，所以隨時可能會被炒魷魚。

幸運的是韓宣暫時不用擔心這些事情，他的投資部門都是重新組建起來了新公司，目前還保持著充足的活力，那些獵頭公司幫忙挖過來的員工，確實對得起開出的價格。

一幫有幹勁、有能力的金融家們組在一起，由韓宣充當大腦，導致公司爆發出巨大的幹勁，不斷往前發展，為韓宣帶來龐大資金，像他這樣有活力的大公司，可以說整個華爾街都找不出第二家。

像花旗、雷曼兄弟、貝爾斯登之類的企業，在韓宣看來並不算什麽，它們如今正一門心思地忙著找死呢，企圖賣信用違約掉期等等和房地產相關的業務，這部分在初期確實可以賺錢，然而後果是造成前世2008年時候的金融危機。

千萬別以為如今在這條街上工作的那些人，真的聰明絕頂，前世次貸危機到來之前，很多華爾街精英們居然完全沒有預料到。

正是由於自作聰明，於是他們忽略了危機爆發前的種種征兆，看不見越來越多人不還房貸、也看不見房價瘋漲、更看不見人們買房貸款時候，銀行甚至不看他們的信用。

韓宣在十二歲那年想明白一個道理，那就是利用群羊效益來掙錢，只要做好對輿論的引導，營造出安全、穩定、以及高利潤的假象，世界經濟都是他的提款機！

最最最美妙的是，甚至不用花心思想辦法，靠次貸危機爆發前些年他們的做法，就可以騙到一大筆錢，韓宣已經知道結果，好比知道其他人手裏牌的賭徒，面前又有足夠的籌碼，想輸都難。

之所以說這些，是因為昨晚時候雷曼兄弟的首席執行官迪克·富爾德先生打了個電話給韓宣，說自己有個絕好的投資主意，是他們公司的幾位數學專家構想出來的，希望能夠和韓宣一起合作投資。

根據那幫數學專家們建立起來的模型，顯示如果采用它投資於房地產行業，將會獲得充足回報，然而這是種新穎的投資方式，雷曼兄弟的那幫高層們心裏沒底，於是就企圖來跟韓宣一起合作。

如今雷曼兄弟算是一家中等規模的公司，華美銀行對它而言，算是需要仰望的龐然大物。

想象一下，例如韓宣的華美銀行總經理，打電話給雷曼兄弟那邊說：“最近一百位房貸客戶，每人向我們借一百萬美元一年，我們打算購買你們的保險，以防止他們違約。從申請表格來看，我們認為他們每個人存在百分之三的違約幾率，多少保險費用比較合適？”

一百位客戶，每人存在百分之三的違約機會，因此大概預期三位客戶明年違約，也就是說，明年雷曼兄弟將需要支付三百萬美元，假設利率每年為百分之三，那麽現在只價值二百九十一萬美元。

因此，韓宣的華美銀行不得不支付至少二百九十一萬美元用於保險，雷曼兄弟也不是慈善機構，為了賺錢，他們將增加一倍的價格，也就是五百八十二萬美元保費，並預期這些交易平均可賺二百九十一萬美元。這種保險被稱為信用違約掉期（CDS）。

這種保險初期只有保險公司參與，但由於利潤實在太高，後來將銀行、私人投資機構也參與進來，規模越來越大。

華爾街天真地認為人們都會還貸，銀行也想賺錢，於是放開了貸款，再加上房價一路上漲，導致信用違約掉期的規模大到驚人！

因為太大，雷曼自然會擔心，於是推出了的“債務抵押債券”，這些公司之所以覺得人們不會違約，是由於本世紀二十年代以來，美國都沒有發生過全國性的大規模房價下跌，於是估算出百分之三左右的違約率。

卻沒想到泡沫破滅，違約的人不止三個，高達十多個，他們覺得房價貶值後太虧，於是拒絕支付貸款，違約部分都需要保險公司和銀行支付賠償！

這跟銀行的做法也存在很大關系，因為有保險公司在身後撐腰，銀行不怕信用不佳的顧客們違約，反正保險公司會賠錢，發展到最後眼紅於這些保險公司收益，自己也參與進去，可以說是自己挖坑把自己給坑了，超過百分之二十幾的貸款者，其實並不具備穩定還款的基本條件。

因此，上輩子泡沫破滅後，雷曼兄弟意外欠下了六百多億美元，直接陷入破產局面。

韓宣很怕和普通投資者對賭，因為他們的心態和做法無法琢磨，而跟華爾街的投資者們做生意，反而讓他更覺得輕松，發展了大半個世紀時間，這些人已經形成了某些思維慣性。